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来到新赛道大家其实都一样，对车手来说需要一个熟悉和适应的过程，对赛车来讲则需要很多不一样的调校，在变化比较多的情况下特别考验平衡性。另外超级杯赛车的底盘比较低，在赛道中间有两个大下坡的地方很考验技术。上一站比赛虽然有意外，但是能看到我们的赛车还是很有竞争力的，两个回合都有车手站上领奖台。所以这次我们的目标也是冲击冠军，希望能在积分上再建立多一些的优势。

因此，从宏观上看，瓶颈会是：车证>平台证>人证。（在部分城市会有所不同。）第二部分合规对网约车行业的影响是什么？刚刚已经简单提到过了一些影响，这里再做一下总结。会更注重政府关系这个不多说。会更注重在有瓶颈层面的合作不同城市的瓶颈不尽相同。在某些难以获得车证的城市，滴滴可能不得不与掌握了合规车辆的CP（CarPartner,有车辆的租赁公司）合作；在某些难以获得人证的城市，则要跟某些DP（DriverPartner,有司机的租赁公司）合作。有时甚至需要考虑收购、租借某些地方公司以完成合规要求。

对于趋于成熟期的美股科技股龙头，股价上涨或由于盈利驱动（代表公司苹果）、或由于估值驱动（代表公司亚马逊）、或由于高股息和高回购驱动（代表公司微软）。美股科技股的发展历史悠久，许多公司已跨过快速成长期收获“马太效应”从而站上“浪潮之巅”，我们以刚刚市值突破万亿美元的苹果公司为例，由于2011年之后盈利已实现稳态，股价完全由业绩驱动、而PE估值始终保持在15-20的水平，已成为名副其实的“白马成长股”。

从美股、港股和A股机构投资者前50重仓股市值排名情况来看能得到相似结论——美国基金重仓几乎全是“大市值”，A股基金自15年起越来越重视“大市值”。美国基金重仓股中市值处于头部10%的数量占比超过90%，其中指数型基金基本复制大市值公司，而主动型基金的配置偏爱也是相似。A股越来越倾向于配置大市值，头部10%的公司占比自15年抬升，17年占比在80%以上。

● 交易因子差异：市值、估值、业绩及股息海外机构投资者相比A股，对交易变量的偏好是：偏爱大市值、高业绩（利润增速、ROE）、高股息，由于海外龙头公司相比非龙头多已实现估值溢价，因此投资者对估值的容忍程度更高。A股龙头股估值相比非龙头的溢价并不明显，是与海外最大的差异，因此A股仍偏爱低估值。但A股近年来体现出与海外机构投资者接轨的特点，下一步A股龙头公司或将从“确定性溢价”走向“估值溢价”。

此前，3月2日，备受期待的《养老目标证券基金指引（试行）》发布，业内机构解读称，本次指引的推出具有重要意义，养老目标基金将成养老金第三支柱核心产品。二目前申报的养老目标基金有哪些？证监会官网信息显示，截至目前，已有29家基金公司共计申报了54只养老目标基金，其中20只收到了反馈意见，均为第一批提交材料的产品。据其他媒体消息，上周又有9只产品参加了评审答辩并收到反馈意见。综上，未来首批成立的养老目标基金或将从这29只产品中产生。