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市场前景广阔、政策力挺，越来越多的龙头房企加入到租赁行列。据不完全统计，截至目前，全国前30强房企已有三成以上正加速布局长租公寓市场，包括万科、碧桂园、保利、龙湖等。其中，碧桂园于2017年正式成立长租事业部，计划2018年将规模拓展至2万间；万科长租公寓业务三年已开业3万间，并提出未来三年打造30万间以上长租公寓。恒大也于近期发布规模高达100亿的住房租赁ABS产品，宣布进军长租公寓领域。

缘起138号文关于6家会计师事务所被证监会暂停接收首发和再融资材料的传闻被一份监管文件证实，文件显示，这些会计师事务所被暂停受理新增IPO和再融资业务与138号文有关。6月12日，北京商报记者获悉一份由证监会发行部向证监会办公厅发出的名为《关于告知被立案审计机构名单的函》的文件。该文件中指出，根据诚信档案查询结果，立信、众华、瑞华、兴华、致同、大华等6家会计师事务所因审计业务被证监会立案调查，尚未结案。

尴尬的是，尽管业务收入大幅度突飞猛进，但是却拖累了网易股东的整体利润。网易财报显示，2018年三季度在线游戏服务毛利率为65.1%，同比和环比分别提高2.6个和0.8个百分点。而电商业务的毛利率为10%，同比降低1.5个百分点，环比基本持平。

同时，可以探讨将存量债务对应的项目装入ABO项目。一是债权企业将项目折价转让给授权经营企业，授权经营企业支付对价。政府与债权企业签署谅解备忘录。银行基于授权经营协议向授权经营企业发放贷款，政府经过考核，向授权经营企业支付授权经营服务费，授权经营企业逐步偿还贷款。二是以债权企业为授权经营企业，政府与其签署ABO协议与债务谅解备忘录，将隐性债务通过授权经营服务费的方式逐步偿还。

第二种情景：剥离并表，赤字率维持在3%，且考虑到基建剧烈下滑后的债务率和赤字率。赤字率仍维持低位，但是名义GDP剧烈下降，导致政府债务率上升。第三种情景，根据日本、韩国、台湾等地经验，城市化率70%以前基建投资在GDP中的占比不下降，保持基建增速与名义GDP增速持平。基建投资的资金来源主要由财政承担，债务率会从67%增长到112%左右，财政赤字率为9%左右。

小结一下，财政政策需要“开前门”，具体可以从以下几个方面来看。第一，地方政府债务管理是很好的政策，23号文件关上了地方政府举债的后门，还需要放宽前门。否则基建投资将剧烈下降，城市化进程将停滞不前。第二，增加赤字率和债务率，增加财政赤字显性化、透明化，不增加全社会的债务率，降低未来真实财政负担。